Prąd pod kontrolą

Komentarz ekonomistów ING Banku Śląskiego:

Prąd pod kontrolą. Postawa URE sprzyja osiągnięciu celu inflacyjnego o rok wcześniej niż dotąd sądzono.

Nie dość, że  URE zapowiedział, już że podwyżki cen prądu w 2009 mają nie przekroczyć 5% to jeszcze do zmiany taryf nie dojdzie z początkiem roku, a dopiero w lutym. Dokonaliśmy przeszacowania ścieżki inflacji przy nowych założeniach (uwzględniających też zbudowanie Rezerwy Solidarności Społecznej poprzez podwyżki stawek akcyzowych). Cel 2,5%r/r może być osiągnięty już w połowie przyszłego roku, a nie wykluczone, że w pasmo +/-1 pkt proc. wokół celu inflacyjnego trafimy jeszcze w tym roku lub w styczniu. Gdy uzupełniamy obraz gospodarki o, naszym zdaniem, wyraźny realny spadek produkcji przemysłowej w listopadzie w ujęciu rok do roku to zakładana przez nas obniżka o 50pb w grudniu wydaje się być coraz bliższa. Tym czasem Halina Wasilewska-Trenkner opowiedziała się za wstrzymaniem obniżek do lutego/marca. Jej głos jest jednak dość osamotniony.

Co to znaczy: Oczekiwana przez nas ścieżka inflacji uległa znacznemu obniżeniu wskutek zapowiedzi URE – spodziewamy się obniżki stóp o 50pb w grudniu.

Zespół analiz makroekonomicznych